Biden-administratie maakt de koppeling van Trump op uw 401 (k) los
08 Dec 2022
De regering-Biden legde dinsdag de laatste hand aan een reeks regels die het voor werkgevers gemakkelijker zullen maken om zogenaamde impact-investeringsfondsen op te nemen in hun pensioenplannen. In het bijzonder zal het ministerie van Arbeid werkgevers en adviseurs niet langer verbieden externe factoren zoals sociale impact in overweging te nemen bij het evalueren van investeringsactiva voor een door de werkgever gesponsord pensioenplan. Dit wordt geprezen als een overwinning voor milieu- en sociale bewegingen, maar werkgevers moeten mogelijk aandacht besteden aan een regel die bij elke nieuwe regering in Washington van eigenaar kan wisselen. Overweeg om samen te werken met een financieel adviseur voor hulp bij het navigeren door hoe dit uw eigen investeringsopties voor uw pensioen helpt.
Wat is de DOL ESG-regel?
De nieuwe regel is breed geschreven, wat betekent dat werkgevers hierdoor verschillende beleggingscategorieën kunnen verkennen. Maar het is specifiek bedoeld om meer kansen te creëren voor ESG-beleggingen, oftewel 'Environmental, Social and Governance'. Ook wel bekend als impactbeleggen, dit zijn portefeuilles die beleggen rond specifieke sociale en politieke doelen. Een portefeuille kan er bijvoorbeeld expliciet voor kiezen om niet te beleggen in fossiele brandstoffen en vuile industrieën, of het kan proactief beleggen in duurzame energiebedrijven.
ESG-beleggingen zijn de afgelopen jaren agressief gegroeid. Een studie van Dow Jones uit september noemde dit "de grootste groeimogelijkheid voor beleggingsprofessionals", en verwacht dat de sector tussen 2022 en 2025 meer dan zal verdubbelen.
Maar door de werkgever gesponsorde pensioenfondsen hebben onlangs deze categorie van beleggen vermeden vanwege een regel die is aangenomen door de regering-Trump.
De regel uit het Trump-tijdperk wijzigde ERISA om werkgevers en adviseurs specifiek te verbieden andere factoren dan risico-, rendements- en financiële prestatie-indicatoren in overweging te nemen bij het selecteren van activa voor een pensioenportefeuille. In het bijzonder vereiste het door de werkgever gesponsorde pensioenplan "fiduciairs om investeringen en investeringsgedragingen te selecteren die uitsluitend gebaseerd zijn op financiële overwegingen die relevant zijn voor de risicogecorrigeerde economische waarde van een bepaalde investering of investeringsgedragslijn."
Verhaal gaat verder
Werkgevers die externe factoren leken te overwegen, konden worden onderworpen aan juridisch onderzoek door het ministerie van Arbeid. Het niet naleven van deze regel werd beschouwd als een schending van de fiduciaire plicht, een ernstige aanklacht die handhavingsmaatregelen kan rechtvaardigen, tot en met het verlies van de licentie voor betrokken financiële professionals.
Hoewel ESG-fondsen in deze regels niet specifiek worden genoemd, heeft de regering-Trump in externe verklaringen duidelijk gemaakt dat ze van plan waren om impactbeleggen af te koelen. Het lijkt te hebben gewerkt. Hoewel harde gegevens schaars zijn, suggereert anekdotische rapportage dat werkgevers ESG-fondsen vermeden in hun 401(k)s en aanverwante plannen om onderzoeken van het Trump Department of Labor te voorkomen.
Deze regel kreeg veel kritiek, niet alleen van sociale activisten, maar ook van de financiële gemeenschap in het algemeen. Zoals MarketWatch in 2020 meldde, was ongeveer 96% van alle publieke commentaren tegen deze wijziging van ERISA, en professionele beleggers merkten op dat ESG-fondsen in 2020 eigenlijk beter presteerden dan de markt als geheel. Deze regel dwong werkgevers niet alleen om fondsen te vermijden waar hun werknemers op persoonlijk vlak misschien de voorkeur aan geven, waardoor het vermogen van een werkgever om jonger talent te werven mogelijk wordt geschaad, maar wat op dat moment misschien ook de betere investering was.
De Biden-administratieregel draait deze vereisten op drie specifieke manieren terug.
Ten eerste hoeven werkgevers bij het overwegen van een pensioeninvestering niet langer alleen naar ruwe prestaties te kijken. In plaats daarvan moet “de voorzichtigheidsplicht van een fiduciair gebaseerd zijn op factoren waarvan de fiduciair redelijkerwijs bepaalt dat ze relevant zijn voor een risico- en rendementsanalyse en [dergelijke] factoren kunnen de economische effecten van klimaatverandering en andere ESG-overwegingen op de specifieke belegging of beleggingskoers omvatten. van actie.”
Ten tweede kan een werkgever ESG-fondsen gebruiken als de standaard investeringsopties van zijn pensioenplan. Ze kunnen financiële prestaties niet ondergeschikt maken aan niet-gerelateerde doelen, wat betekent dat ze geen slecht presterend impactfonds kunnen selecteren. Zolang de rendementen van het fonds echter sterk zijn, kan een werkgever ESG-fondsen tot zijn eerste keuze maken.
Tot slot kunnen werkgevers impactkwesties gebruiken als een "tie-breaker" bij het kiezen tussen even concurrerende fondsen. De regel uit het Trump-tijdperk vereiste dat concurrerende investeringen "economisch niet te onderscheiden" waren voordat een werkgever kon kiezen op basis van impactgerelateerde kwesties. Gezien het scala aan gegevens dat voor elk beleggingsproduct beschikbaar was, was dit een functioneel onmogelijke norm om aan te voldoen, en een die aanleiding gaf tot onderzoek door een openlijk vijandige regelgevende instantie.
Wat betekent de Biden ESG-regel voor fiduciaire plichten en uw investeringen?
De nieuwe regel herhaalt "het al lang bestaande principe dat de fiduciair geen lagere rendementen of grotere risico's mag accepteren om onderpandvoordelen veilig te stellen." Binnen die context kan een werkgever echter investeringen kiezen op basis van impactkwesties, zolang de fiduciair "voorzichtig kan concluderen dat concurrerende investeringen of investeringstrajecten de financiële belangen van het plan over de juiste tijdshorizon evenzeer dienen." Met andere woorden, zolang concurrerende investeringen substantieel vergelijkbaar zijn, hoeven ze niet identiek te zijn.
Het resultaat is een gemengd resultaat voor werkgevers die op zoek zijn naar ESG-investeringsmogelijkheden. Dit is een veld dat voor veel werkgevers zowel financiële voordelen als voordelen voor de werknemerscultuur kan hebben. Impactgerelateerde investeringen leveren meestal concurrerende resultaten op en zijn erg populair bij jongere werknemers. Werkgevers die dat rendement willen zoeken of die werknemers kunnen dat nu doen.
Er is echter ook een aanzienlijk risico op whiplash in de toekomst. Republikeinse politici zijn naar voren gekomen als openlijk vijandig tegenover ESG, en veel nationale figuren hebben het verzet tegen impactinvesteringen tot een campagnethema gemaakt. Het resultaat is dat werkgevers mogelijk moeten anticiperen op regels die elke keer veranderen als een nieuwe partij het presidentschap wint, een potentiële hoofdpijn voor planbeheerders die liever denken in termen van decennia in plaats van presidentiële regeringen.
Waar het op neerkomt
De regering-Biden heeft een regel uit het Trump-tijdperk teruggedraaid die investeringen beperkte in fondsen die zich richten op milieu-, sociale en bestuurlijke kwesties. Hoewel werkgevers deze investeringen nu vrijelijk kunnen nastreven, moeten ze oppassen voor een kwestie die de afgelopen jaren steeds meer gepolitiseerd is geraakt.
Tips voor beleggers
De grootste kritiek op ESG-beleggen is dat er op dit gebied simpelweg geen gegevens zijn. Dit is een relatief nieuwe manier van beleggen en professionals vinden nog steeds de beste manier om de kosten en baten uit te leggen.
Hoe kunt u een portefeuille opbouwen die zowel aan uw financiële behoeften als aan uw persoonlijke doelen voldoet? De matchingtool van SmartAsset kan u helpen een financieel adviseur te vinden die uw gebied bedient en u kan helpen een portefeuille voor, door en over u op te bouwen.
Fotocredits: ©iStock.com/Khanchit Khirisutchalual, ©iStock.com/gesrey
Het bericht Trump verliest zijn greep op uw 401(k) in uitspraak van het Department of Labour verscheen eerst op SmartAsset Blog.